投资者对次级抵押贷款以及债市因此可能受到的任何冲击都感到忧心忡忡。

　　目前次级抵押贷款风波正在殃及整个信贷市场，市场担心对保险公司的影响。日前，芝加哥商业保险商CNA Financial Corp.宣布，由于与次级贷款相关的债券投资出现亏损，致使整体投资损失增加，该公司上季度盈利减少。

　　不少保险公司在2000～2002年股票投资遭受惨败之后，对自身的风险管理进行了改革。一般来说，保险公司对与次级抵押贷款相关债券的投资主要集中信贷评级较高的债券上，如AA和AAA级债券，而对冲基金与银行则被认为是低评级债券的主要持有者。虽然低评级债券以及与次级抵押贷款相关的其他债券在过去数月持续“贬值”，高评级债券直到最近才开始走下坡路。因此，后者对业绩所产生的影响将不会体现在截至6月30日的财季中。管理层的对于投资组合、风险管理、债市展望等相关的言论，将会是投资者关注所在。投资者将知道保险商于过去几年为提高风险管理能力而付出的努力能否见效。透过这些跨国金融企业的业绩报告，我们可以窥见他们在风险管理范畴的功力。次级抵押贷款风暴，正好提供了考验，帮助我们挑选出类拔萃的跨国金融企业。